home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ CNN Newsroom: Global View / CNN Newsroom: Global View.iso / me / eg / eg.ec4 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-05-02  |  5.2 KB  |  113 lines
  1. <text>
  2. <title>
  3. Egypt: World Trade Outlook
  4. </title>
  5. <article>
  6. <hdr>
  7. World Trade Outlook 1992: Egypt
  8. Government Takes Steps To Ease Economic Ills
  9. </hdr>
  10. <body>
  11. <p>By Tom Sams
  12. </p>
  13. <p>The Egyptian government has begun to address serious economic
  14. issues and, as a result, a variety of reform measures have been
  15. adopted. Bilateral trade relations remain strong, and the
  16. United States has recently provided Egypt significant debt
  17. relief. Based on trade figures from the past two years, and in
  18. light of ongoing Egyptian economic reforms, U.S. exports to
  19. Egypt could reach $3 billion in 1992. Principal U.S. exports
  20. are agricultural commodities, oil and gas field machinery,
  21. aircraft parts, and transport vehicles. Principal imports from
  22. Egypt are crude petroleum and petroleum products, and textiles
  23. and apparel.
  24. </p>
  25. <p>U.S. exports 1991--$2.7 billion U.S. imports 1991--$206
  26. million
  27. </p>
  28. <p>   Egypt's commercial position has long been weak. Economic
  29. progress has been hindered by the country's policy of
  30. protecting the living standards of its consumers with heavy
  31. subsidies, in spite of stagnating economic growth. It has
  32. maintained a very large trade deficit for many years, often with
  33. imports three times greater than exports.
  34. </p>
  35. <p>   The crisis created by the Iraqi invasion of Kuwait in August
  36. 1990 had far-reaching implications for Egypt's economy. Egyptian
  37. workers returning from Iraq and Kuwait added to Egypt's
  38. unemployment problems and strained social services. In addition,
  39. the Gulf crisis sharply reduced hard currency inflows from the
  40. remittances of Egyptians working in the Gulf. Tourism revenues
  41. and Suez Canal earnings also dropped significantly, although
  42. they were partially offset by earnings from the increased price
  43. of crude oil. Finally, revenues from Egyptian export trade to
  44. other Middle East countries were drastically reduced, if not
  45. virtually halted, as in the case of Iraq and Kuwait.
  46. </p>
  47. <p>   Since the end of the war, there has been some increase in
  48. recruitment of Egyptians by other Arab countries. Tourism
  49. revenues have increased almost to their pre-war level, contrary
  50. to most analysts' earlier projections. As a result of Egypt's
  51. active stand during the Gulf crisis and its military
  52. contribution to the coalition effort, several European and Arab
  53. Gulf countries provided Egypt with generous financial
  54. assistance.
  55. </p>
  56. <p>   On May 17, 1991, Egypt signed an IMF Stand-by Agreement, and
  57. on May 25 it signed a Paris Club Agreement to reduce official
  58. debt of $20.2 billion by 50 percent over three years, provided
  59. that Egypt maintains satisfactory performance under IMF
  60. programs. Under these agreements, Egypt has begun implementing
  61. a far-reaching program of economic stabilization and structural
  62. adjustments.
  63. </p>
  64. <p>   The government of Egypt has taken a number of corrective
  65. steps to reduce the budget deficit, because it is the primary
  66. underlying cause of inflation. Subsidies have been reduced on
  67. major consumer products including bread, gasoline, electricity,
  68. and transportation. The government has also liberalized foreign
  69. exchange markets, the banking sector, the trade regime and the
  70. investment approval process.
  71. </p>
  72. <p>   One of the reform measures that could have a significant
  73. effect on future U.S. trade and investment activities in Egypt
  74. is the government's announced intention to privatize many public
  75. companies. Law 203, passed in 1991, provides the basis for
  76. reform of the vast public sector; it encourages private
  77. expansion and separates parastatal company management from
  78. government control.
  79. </p>
  80. <p>   The main barrier to investment in Egypt is bureaucratic red
  81. tape, which has evolved over 30 years of a government-managed
  82. economy. However, Egyptian government officials are aware of
  83. this and other impediments, and have begun to take steps to
  84. improve the investment climate. The investment licensing system
  85. has been amended to ensure automatic approval of all projects
  86. with the exception of a limited number of products specified on
  87. a "negative list." The U.S.-Egypt Bilateral Investment Treaty
  88. which may be ratified by Egyptian authorities this spring, will
  89. provide for a dispute settlement mechanism.
  90. </p>
  91. <p>   From an investor's perspective, Egypt offers a skilled and
  92. fairly inexpensive labor force, together with a large domestic
  93. market. In addition, Egypt's position in the region has been
  94. strengthened by having been a safe haven during the Gulf crisis.
  95. The successful implementation of structural reforms in creating
  96. a market-driven private sector economy could place Egypt in a
  97. strong strategic position as a base for marketing in Europe,
  98. Africa, and the Middle East.   According to the commercial
  99. officers at the American Embassy in Cairo, products that offer
  100. excellent sales opportunities in Egypt include
  101. telecommunications equipment, automotive parts and services
  102. equipment, electrical power systems, computers and peripherals,
  103. construction equipment, water resources equipment, industrial
  104. chemicals, and medical equipment. For additional information on
  105. marketing or investing in Egypt, call the Commerce Department's
  106. Egypt Desk Officer at (202) 482-4441.
  107. </p>
  108. <p>Source: International Trade Administration, Business America Magazine
  109. </p>
  110. </body>
  111. </article>
  112. </text>
  113.